株価水準を判断する指標「PER(株価収益率)」って何！？ 計算式と目安について解説！

 

多くの投資家が参考にする投資指標の1つに、「PER」というものがあります。

このPERを活用することで、業績に対する株価の割安・割高水準の参考にすることができます。

 

１．PER(株価収益率)とは

PER(Price Earnings Ratio：株価収益率)は会社の利益と株価の関係を表していて、株の割安度を測ることができます。

一般的に『PERが低いほど、会社が稼ぐ利益に対して株価が割安である』と言われています。

PERの算出は、

PER＝株価÷1株利益(EPS) 

または、

PER＝時価総額÷純利益

の計算式となります。

PERが下がる条件は、分子の株価が下がる、あるいは、分母のEPSが上がることと言えます。

EPSについては、こちらの記事で解説しています↓

EPSって何！？ 算出方法とPER・ROEとの相関について解説！ 投資をする際に参考にしたい指標の1つに、「EPS(1株当たり純利益)」というものがあります。 EPSはどのように計算するの...

一般的な目安は、PER15倍が妥当とされています。

ちなみに、2013年から2018年までの5年間で日経平均のPERは14～16倍で推移しています。

 

2．四季報で確認！PER活用法

ロート製薬の1株の株価が2857円
塩野義製薬の1株の株価が6055円

額面で見ると、株価はロート製薬の方が安いです。

しかし、1株あたりの純利益は四季報によると

ロート製薬93円
塩野義製薬が323円

ですので、PERは以下のようになります。

ロート製薬　2857÷93=30.7　　⇒　PER30.7倍 
塩野義製薬　6055÷323=18.7　  ⇒　PER18.7倍

以上より、PERが低い塩野義製薬の方が、数値の上では割安と言えます。

※株価と1株益は四季報2018年新春号より

 

3．まとめ

PERは万能ではありません。

「PERが低いからこの株は割安だ！」

というように、PERだけで投資判断するのではなく、他の指標も参考にして総合判断することが大切です。

特別損益の影響を受けやすいので、PERを過信しないようにしましょう。

また、銀行株は低PERに、IT関連株は成長力の高さから高PERになる傾向があるように、業界・業種によってPERの平均値が変わることについて理解しておくようにしましょう。