[解説] EBITDAとは ～読み方・計算式・EBITとの違いを分かりやすく解説～

 

以下は、今年12/14(金)の日本経済新聞のニュースです。

EBITDA 4倍めざす　ツナグS、24年9月期

人材サービスのツナグ・ソリューションズは2024年9月期を目標に、EBITDAを18億円程度と18年9月期実績の4倍に引き上げる計画だ。

アルバイトやパート従業員の採用代行事業を中規模企業にも広げる。

人材派遣ではM&A(合併・買収)を活用し営業地域を広げる。

出典：日本経済新聞（2018.12.14）

lこのニュースが日経新聞朝刊で報じられ、その日、[6551]ツナグソリューションズはS高まで買われました。

 

 

1．「EBITDA」と「EBIT」

計算式にすると、

EBITDA＝税引前当期純利益＋減価償却費

となります。

 

計算式にすると、

EBIT＝税引前当期純利益＋支払利息－受取利息

となります。

 

創業間もない会社は銀行借入が多いため、その支払利息によって利益が目減りします。

ですので、創業間もない新興企業の収益力を分析する上で、支払利息が差し引かれたEBITが用いられます。

一方でEBITDAは、支払利息に加えて減価償却費も除いて算出される利益です。

設備を多用する企業は、減価償却費が膨らみがちとなり、利益率に大きく影響します。そこで、減価償却費を加えない利益(EBITDA)を見ることで、企業比較がしやすくなります。

⇒EBITとEBITDAは、減価償却費を利益計算に加えるかが大きなカギを握る！

 

2．企業がEBITよりEBITDAを目標として掲げる理由とは！？

企業がEBIT ではなくEBITDAを多く活用する理由としては、次の2点が考えられます。

• 会計基準の異なる海外企業と比較しやすいから
• 業種の異なる企業間で、設備投資、減価償却方法の違いがあっても比較できるから

 

各国で税率が異なったり、借入に対する利息の金利が異なったりするため、海外と国内の企業を単純比較することはできません。

しかし、EBITDAは税引前であり支払利息を考慮していないので、海外の企業ともフラットに企業間評価をすることができます。

また、減価償却の方法は、利益の状況を判断しながら、少なく計上するか多く計上するか操作が可能なのが実情です。

したがって、操作された利益ではなく、事業そのものの本来の利益を判断することができる点が、EBITDAが多く活用される要因と言えるでしょう。

 

3．まとめ

EBITDAの計算式は、

1. 税引前当期純利益＋支払利息＋減価償却費
2. 営業利益＋減価償却費
3. 経常利益 ＋ 支払利息 ＋ 減価償却費

というように、営業利益や経常利益から算出する方法など計算方法は様々です。

※EBITについても同様です。